近日，一批券商加快融资步伐：南京证券公告显示，公司非公开发行A股事项已获证监会发审委审核通过，国联证券A股首发过会，中金公司A股招股说明书披露，湘财证券通过并购重组方式“曲线上市”获批，中泰证券发行。券商纷纷通过IPO、定增、配股等多种方式融资“补血”。长城证券非银金融分析师刘文强在接受记者采访时表示，近年来券商由轻资产化向重资产化转型的趋势渐显。
国联证券成功过会
新一轮券商IPO热潮再现
今年以来，多家券商传来A股IPO消息，且大多数选择登陆上交所主板。
证监会官网5月8日公布的消息显示，国联证券顺利通过了发审委IPO审核，成功获得A股上市的入场券。国联证券在招股书中表示，本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充资本金、增加营运资金、发展主营业务等七大方面。
展望2020年，国联证券在年报中表示，2020年将推动财富管理、投行、机构业务与人才建设四项重大业务转型，同时继续推进股权融资工作，加快现代证券控股集团建设，推进香港子公司建设与国际业务布局，优化营业网点布局，加强风险管理体系、信息系统和财务分析体系建设，提升产品创设能力和投资管理能力，加快推进业务创新转型。
四年前，国联证券递交了A股上市申请。但由于业绩下滑等一系列负面事件的影响，国联证券曾一度在2018年11月不得不宣布中止其A股IPO。
2019年12月，中止了一年多的国联证券A股IPO正式宣布重启。不到5个月时间，国联证券便正式步入发审会并接受发审委的上市审核。
5月21日晚间，沪市主板公司哈高科公告称，发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会无条件通过，公司股票自5月22日起复牌。这意味着哈高科以106.08亿元收购湘财证券99.73%股权事项已获实质性进展。9年前就谋求上市、三度冲击A股的湘财证券此次借道哈高科“曲线上市”获批，有助于拓宽其融资渠道，增强净资本实力。
自2月26日中银证券在上交所主板上市以来，掀起新一轮券商IPO热潮。近期，有多家券商披露了上市的新进展。即将登陆沪市主板的中泰证券，已于5月20日进行申购；5月15日晚间，中金公司招股说明书在中国证监会官网披露。
另外，万联证券、财达证券登陆上交所申请处于“已反馈”状态；而拟在深交所中小板上市的东莞证券处于“中止审查”状态。
南京证券定增渐近
超千亿再融资箭在弦上
自再融资新规落地以来，券商热情被激活。5月10日，南京证券公告显示，公司非公开发行A股股票事项已获证监会发审委审核通过。这意味着其距离定增顺利发行又近一步。南京证券方面对记者表示，公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后进行公告，并在规定期限内办理本次非公开发行股票相关事宜。
记者根据数据统计，包括南京证券在内，目前有8家券商定增预案以及4家券商配股预案蓄势待发，合计拟募资超过千亿元，达1120.55亿元，其中定增拟募资797.5亿元，配股预计募资323.05亿元。
另外，今年以来已有中信证券定增计划以及东吴证券、天风证券、国海证券的配股计划实施，实际募资285.79亿元。对比来看，2019年全年未有一家券商的定增、配股再融资计划成功实施。
首创证券研发部总经理王剑辉表示，券商业绩较好时，估值水平相对较高，通常是股权融资比较理想的时点；同时考虑到客观环境，股权融资理想的时点应当在市场流动性比较充裕的情况下进行，今年利好政策不断释放，从资产价格方面看，在低利率的环境下，权益融资相对有更好的吸引力，因此也会有更多公司倾向于在这一阶段进行定增、配股融资。
总资产规模均不到万亿
券商综合实力需增强
中国证券业协会公布的数据显示，截至2019年底，我国133家证券公司总资产为7.26万亿元，净资产为2.02万亿元，净资本为1.62万亿元。133家证券公司去年实现营业收入3604.83亿元，实现净利润1230.95亿元。相比之下，工商银行的总资产高达32万亿元，去年净利润为3134亿元。从A股市值过千亿的6家头部券商来看，总资产规模均没有超过万亿元，净资产最大的也仅千亿元。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示：“中国的证券公司资产规模小，盈利能力不足，很难抵挡外部一流券商的冲击。”
我国证券公司需要加大“块头”，扩大体量。董登新认为，市场环境充满了挑战，一方面，中国的资本市场正在快速扩容，中国股市总规模、债券余额都在快速增长；另一方面，金融开放脚步加快，证券公司外资持股比例限制取消，外资券商进入后，无疑会带来一定冲击。
董登新直言，我国券商现在最大的短板是产品和业务上的同质化非常严重，这也制约着我国券商品牌的建设和培育。另外，我国券商的国际化程度比较低。随着中国资本输出规模扩张，中国企业“走出去”步伐加快，券商是充当财务、并购等领域专家的最合适角色，可以为我国资本及企业“出海”保驾护航，因此要进一步提高国际化水平。
“值得思考的是，我国券商要培育品牌意识和提升知名度，不完全是做大资本规模，更在于做强业务能力，这就要提高人才素质、服务质量，挖掘券商内涵式的发展潜力，提升券商的经营管理水平和能力。”董登新表示。全媒体记者 陈衍晖
