上周五央行通报的最新金融统计数据显示，上半年对实体经济发放的人民币贷款增量是12.33万亿元，这也是历史最高水平，比去年同期多增2.31万亿元。

疫情发生以来，金融系统做出的努力有目共睹，这是一个了不起的成绩，但由此带来的商业银行运营窘境也不容忽视。

为什么这么说？不赔本是生意人的底线，可事实上，企业破产最终都归因于买卖亏本，资不抵债。对应到银行，保持资本充足更是控制风险的底线。在满足这一前提的条件下，银行才有资格吸收存款、对外放贷。一旦资本金逼近红线，这将是最严重的警告之一。

因为银行放贷用的绝大部分都不是自己的钱，但贷出去的款总有一部分成为坏账，几乎未见哪家银行不良贷款为零。因此，银行经营的就是杠杆。众所周知，加杠杆做投资，不是谁都敢试的，可谓步步惊心，从这个角度来说，银行经营的也是风险。

既如此，维持适度的资本金比例，自然是银行经营和扩张的必要条件。银行在加速扩张的过程中，需要随时回头打量自己家底还有多厚，以掂量自己还能走多远。

今年疫情发生后，银行业放贷势头高昂。上半年资产扩张持续加速，到了5月末，银行业金融机构总资产同比增长10.5%，而1月末才8.1%。再看具体银行类别，5月末，大型商业银行总资产增速为11.9%，1月份才8.7%；同期，股份制商业银行总资产增速从10.7%提高到了13.1%。

伴随资产扩张加速，不良贷款变动自然倍受瞩目。从一季度情况来看，局面是不良双升。城商行不良贷款率从2019年底的2.32%增加到今年一季度末的2.45%，农商行从3.90%增加到4.09%，大型商业银行从1.38%上升到1.39%。

与此同时，资本金三级指标都有所下降。2019年末，商业银行核心一级资本充足率为10.92%，到了今年一季度末降为10.88%；同期，一级资本充足率由11.95%降到了11.94%；资本充足率从14.64%降到了14.53%。

分银行类别来看，城商行和农商行资本金指标水平本身较低，其下降更值得关注。城商行资本充足率从2019年末的12.70%降为今年一季度末的12.65%。同期，农商行资本充足率从13.13%降为12.81%；大型商业银行也在下降，从16.31%降为16.14%。

整体上看，三项指标均呈下降态势，好在尚处于安全区内。但是，考虑到贷款风险暴露具有迟滞性，接下来银行业面临的资产质量压力不容忽视。

在此情形下，银行业资产再度大幅扩张，带来的必然是资本金压力的加速抬升。于是，我们看到，7月1日，政策层便研究决定，着眼增强金融服务中小微企业能力，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。

但这种资本补充方式更流露出“遇河搭桥”的意味。正如这项政策决定内容后面所强调的：对专项债合理补充资本金建立市场化的到期及时退出机制，严防道德风险。换句话说，这一招只是辅助银行渡过一时难关，并非长久之策。

因此，中小银行所要做的，是抓住这次政策窗口，加紧改进资产负债管理，以时间换空间，加快完善风险治理。正所谓，强基固本，方能行稳致远。