今年一季度江苏经济运行快速恢复向好。从全国大局看我省的复苏，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力已得到缓解，市场需求逐步恢复，经济运行实现良好开局。

通过观察一季度这个“时间窗口”，在整体进入好转通道、以战略性新兴产业为代表的经济“引擎”动能趋强的同时，我省宏观经济出现了哪些新的趋势？既有的矛盾与症结发生了哪些变化？涨与跌、升与降、新与旧、增与减……如何辩证看待其中的向好因素和瓶颈问题？记者通过对一季度我省物价、消费、投资、工业、外贸、金融等六个方面的数据分析，采访了相关专家学者。

□江苏经济报记者 王峻峰

据江苏省统计局、国家统计局江苏调查总队发布的数据，我省今年一季度居民消费价格（CPI）同比上涨1.8%，涨幅较1—2月收窄0.4个百分点；其中，3月份同比涨幅仅为0.9%。一季度全省工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.3%，购进价格同比下降1.5%，降幅分别较1—2月扩大0.3个和0.4个百分点。综合而言，我省一季度消费物价温和上涨，工业品价格有所下降，从供应角度看，可谓货足价稳。

这与全国物价总体涨落的趋势一致。据国家统计局公布的数据：一季度全国CPI同比上涨1.3%，1-3月份同比涨幅分别为2.1%、1.0%和0.7%，逐月回落。一季度全国PPI同比下降1.6%，降幅由1月份的0.8%逐月扩大至3月份的2.5%。

CPI和PPI是反映一个国家或地区宏观经济“冷热”趋势的核心指标。今年以来，全国CPI和PPI持续低于市场预期，在显示国内市场供给充足的同时，也引发了“经济是否陷入通货紧缩”的争论。所谓“通货紧缩”，通常指市场上的流通货币减少，老百姓所得货币减少，购买力下降，失业率升高，物价普遍持续下跌。

但多数经济界人士并不认同“通缩”判断。近日，平安证券首席经济学家钟正生刊文指出：3月CPI和PPI表现低迷，背后存在海外重要商品价格下行、汽车价格战、猪周期等暂时性因素扰动。钟正生认为，市场热议“类通缩”现象，本质上是在担忧国内经济复苏的成色以及后续宏观政策的趋向。不久前国家统计局新闻发言人公开回应称：总的来看，当前中国经济没有通缩，下阶段也不会出现通缩，并给出了具体支撑论据。

作为全国第二经济强省，江苏市场供给与需求两端均有着稳固基础，潜在增长空间较大，但经济增速的全面恢复仍面临着一些现实问题。这一背景下，如何看待一季度我省CPI的低涨幅？今年我省是否存在发生“通缩”或“通胀”的风险？未来几个季度，我省的经济复苏能否拥有一个“温度”较为适宜的环境？记者就此采访了相关专家。

南京师范大学商学院教授、博导陶士贵认为：从结构看，一季度全省食品烟酒价格上涨4.1%，医疗保健价格上涨3.7%，其他用品及服务价格上涨3.8%，生活用品及服务价格上涨1.9%，衣着价格、教育文化娱乐价格均上涨1.4%，居住价格仅上涨0.2%，而交通通信价格下降了0.6%，并没有“大涨”的基础和空间。若与PPI结合起来分析，“大涨”的空间更小。PPI是CPI的先导指数。一季度全省工业生产者出厂价格同比下降2.3%，购进价格同比下降1.5%，降幅分别较1—2月扩大0.3个和0.4个百分点。其中，3月份工业生产者出厂和购进价格分别下降2.8%、2.3%。说明经济复苏的空间还比较大，不会引发明显通胀。

从影响因素看，一是消费，一季度全省社会消费品零售总额同比增长7.8%，其中商品零售额增长7.0%，餐饮收入增长16.2%。这是疫情防控后的消费释放，应属于合理的增长区间。二是进出口，作为制造业大省，也是外向型经济大省，我省一季度外贸进出口比去年同期下降，进口降幅较大。由此可见，海外的高通胀难以传导到我省，我省的整体通胀水平可能会在相当长时期保持温和上涨。

江苏省社科院世界经济所研究员、江苏金融研究院副院长蒋昭乙分析，CPI并非越低越好，因为不管是CPI所反映出的消费价格，还是PPI所反映的工业生产者出厂价格，它们都在一定程度上体现了经济的“温度”。3月份我省和全国的CPI同比涨幅均低于1%，并不意味着经济走入通缩。通缩一般伴随信贷收缩、经济下行。就江苏而言，一季度经济同比增长4.7%，增速连续3个季度稳步回升，江苏信贷投放也实现了开门红，因此目前没有出现通缩。

从目前情况看，我省的流动性释放在投资项目上存在滞后效应，投资对于经济的拉动作用是逐渐释放的。尤其是随着生产生活需求不断改善、市场预期加快好转，其对价格的带动影响也会逐步增强。

他指出，猪肉价格是影响我国物价的重要因素之一，目前在我国CPI构成中占比2.9%。虽然农历春节假期后肉价略升，但其价格总体仍处于下行区间，有益于CPI保持相对平稳。但这也暴露出市场消费有所不足。如何进一步提高百姓收入、提升消费能力和消费意愿，需引起高度重视。