2026年6月15日，港交所网站悄然出现了一个名字——开封清明上河园股份有限公司。这家运营近28年的国家5A级旅游景区，正式向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为招商证券国际。若成功上市，清园股份将成为开封市第二家上市公司，也将成为河南文旅第一股。

在A股5000多家上市公司中，申万分类下“旅游及景区”板块仅有24家。而作为中国七大古都之一的开封乃至整个河南省，至今尚无一家旅游类上市公司。清明上河园的IPO闯关，不仅是一家景区的资本化尝试，更是对整个文旅行业的一次价值重估。

三十年长红：从“名画复刻”到“活态宋城”

1998年10月28日，清明上河园正式对外开放。它以北宋张择端传世名画《清明上河图》为蓝本，在画作故地开封按1:1比例复原。开业即引入宋韵民俗演艺，开创了河南旅游演艺的先河——短短两个月，门票收入突破300万元。

此后的发展节奏清晰而扎实：2005年推出二期工程“皇家园林”；2007年投资1.35亿元的大型水上实景演出《大宋·东京梦华》试演；2008年游客接待量突破百万人次；2010年经营收入突破亿元，同年荣膺国家5A级旅游景区；2014年游客量首破200万人次；2017年首次开放夜游，实现全天候旅游发展；2018年全年游客接待量突破300万人次、旅游总收入突破3亿元；到2025年，全年游客接待量已达960万人次。

30年文旅市场迭代变迁，网红景区流转沉浮，清明上河园始终保持稳健生长态势，实现从“名画复刻”到“活态宋城”、从“单一景区”到“文化IP集群”的跨越，并成功入选“2024·全国成长性文化企业30强”。它的长红密码，就藏在“守正创新”四个字里。正如清明上河园董事长王爽所言，景区“不走网红速成、流量跟风的捷径，坚持深耕文化、打磨内容、沉淀团队、守正创新”。河南大学文化旅游学院原院长程遂营评价：“清园的进化是‘有根的进化’”——创新始终扎根于宋文化土壤，而非盲目跟风网红玩法。

让游客从“看画”变“入画”

产品创新，是清明上河园近年来最核心的改革方向。核心逻辑只有一条——让游客从旁观者变成参与者，从“看画”变成“入画”。

在技术端，2023年推出的《飞越清明上河图》球幕影院成为园区热门项目。借助数字技术，直径12米的IMAX球形巨幕重现了画中数百个人物、60余匹牲畜、20多艘船只等动态画卷的细节精度达到毫米级。游客乘坐在模拟上升、俯冲的座椅上，北宋汴河两岸的市井烟火扑面而来。有山东游客感叹：“这哪里是‘看画’，分明是‘入画’。”该项目入选第一批全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单。2024年9月，耗时三年、耗资6000万元打造的宋文化沉浸式奇幻赏《爱雅宋》亮相，以“琴、棋、书、画、天问”五重场景为脉络，将实景构建与虚拟现实技术巧妙结合。在“画”之境中，AI技术将静态千年古画转化为动态数字长卷，汴河船只随水流摇曳，酒肆旗幡随风摆动，游人甚至能“嗅”到画中酒坊飘出的淡淡醇香。2025年，景区又推出《清明上河图：千年之约》XR沉浸式体验项目，在数百平方米的无束缚空间中，游客戴着轻量化VR设备，随着场景切换自由行走。

在内容端，景区持续深化产品创新与场景升级，新增NPC互动、特色巡游、飞天秀等演艺。景区在不同点位设置了上千名互动演员，他们所扮演的角色大多能在《清明上河图》中找到原型，与游客的互动不是简单的寒暄问好，而是深入角色、还原宋代市井生活的真实场景。青年NPC身着宋装，在虹桥、上善门前与游客对诗、猜谜、派发任务。景区还特别推出“招募令·你是画中人”换装体验活动，游客可以换上心仪的角色服饰入园游览，体验身在宋朝的一天。

2026年夏天，一个极具巧思的场景装置让游客切身感受到了什么叫“入画”——景区推出全国首创的荷叶创意遮阳景观，将“接天莲叶无穷碧”的古典诗词意境融入游园体验。几株高达四五米的仿生荷叶错落分布，叶片采用微透光材料制成，叶脉纹理清晰可见，下方设有环形座椅。烈日之下，游客穿行于荷叶之间，光影婆娑、清风徐徐。遮阳棚下的体感温度比阳光下低了好几度，加上雾森设备同步上线，实现了视觉与体感的双重降温。入夜之后，景区将非遗鱼灯与荷叶景观深度融合，数百盏灵动鱼灯在莲叶间游走穿梭，光影摇曳间，乐府诗中“鱼戏莲叶间”的唯美诗意被实景还原。有网友评价：“景区不刻意打造网红打卡点，而是还原古人眼中的夏日盛景，沉浸式的美学体验，让每一位游客都化身画中人。”有专家评论，好的景区装置必须对游客有刚需价值——遮阳、歇脚是前提，但仅仅停留在“有用”层面还不够，还需要让人产生视觉愉悦与情感共鸣。清明上河园的荷叶装置之所以成立，正因为它不是从天上掉下来的——开封自古水系发达，荷塘文化本就根植于此，荷叶意象天然契合宋词意境。当“接天莲叶无穷碧”从诗句变为眼前实景，这组装置便不再是生硬布景，而像是从这片水土中自然生长出来的“入画”入口。

2026年1月23日，《大宋·东京梦华》进行了全方位升级。经典节目的保鲜密码，在于“常演常新”——景区持续在剧本细节、舞美道具、科技光影、演员功底上常年精修迭代，做到“经典永不过时、年年有新，实现新客必看、老客复购”。

在业态端，景区推出全国首个宋文化沉浸式餐秀《清明上河·宋宴》，以“宴席+演艺+科技”的形式活态呈现宋式风雅。纱幕投影营造氛围，宋式雅艺表演不断，穿着华美宋服的“行宴使者”随着剧情进展送来一道道各有典故的菜肴。游客化身北宋汴京雅士，在360度环绕的宋代建筑空间中，与李清照、苏轼、张择端等历史名人“共宴”。该项目荣获中国旅游研究院授予的“2025美食旅游融合创新项目标杆案例”荣誉，“五一”假期“宋宴”深受游客喜爱，往往一席难求。同期推出的宋代“茶会”体验项目，通过六场篇章、四幕雅境，让茶客在焚香袅袅中静心涤尘，在点茶击拂里观照内心。焚香、点茶、挂画、插花——宋代“四雅”被转化为可参与、可体验的文旅产品，调动了游客视、听、嗅、味等多种感官。

景区还精心打造皮影博物馆、瓷器博物馆等场馆，邀请非遗传承人驻馆开设工坊，手把手传授光影操作、手工制陶技艺。从餐饮到茶饮，从博物馆到工坊，清明上河园正在构建一个“吃、住、行、游、购、娱”全场景覆盖的消费生态。

游客体验升级与客流正向循环

游客体验的不断升级，带来了客流量的正向循环与可持续健康稳定增长。2023年至2025年，景区年接待游客量从683万人次攀升至960万人次，年复合增速达18.56%。2025年，清明上河园在全国所有单一主题园区中排名第四，在河南省所有5A级旅游景区中排名第一。按2025年总票房收入计，旗舰演出《大宋·东京梦华》在中国文化旅游演艺行业中位列第四，在国内实景演出中位列第二。2025年“五一”假期，景区共接待游客55.78万人次，总收入7508.88万元，较2024年同期分别增长44.28%和47.55%。今年春节假期，景区上演各类演出近千场，推出特色巡游55场，大型水上实景演出《大宋·东京梦华》从每晚1场加演至4场，场场爆满。

在服务细节上，景区从游客痛点出发持续改进——增设高品质卫生间、免费提供清洁护理用品、配备直饮机、合理配置母婴室。清明上河园董事长王爽说：“旅游旺季时，我多次看到女厕所前排起长队，严重影响游览体验与出行感受。于是我们便做了这些改进。”2025年国庆假期，一场雨让清明上河园火出了圈。景区提前备好50万件质量过硬的雨衣，免费发放给游客。“清园发的雨衣看着像一次性的，但实际上不是，用完收起来能用很多次。”有游客盛赞。相较于不少景区将雨天视为“盈利商机”、把一次性雨衣炒到十几二十元且质量堪忧的做法，清明上河园的选择尽显诚意。有评论指出，50万件雨衣的成本或许不低，但景区收获的是比金钱更宝贵的游客信任与品牌价值。

2025年起，景区将门票由单次入园升级为三日无限制入园。“一张票游三天”的策略，有效延长了游客停留时间，带动了二次消费。据公开报道，清明上河园的非门票收入已从2023年的45%提升到2025年的超过50%，夜晚收入超过白天，占到门票收入的70%。王爽坦言：“我们现在一张票可以游三天，非门票收入已经占到50%以上，基本上就半开放。”

在场景营造上，清明上河园以“场景化”文旅模式，将宋代市井生活转化为可听、可视、可触碰、可感知的动态体验。游客穿行于街巷之间，可能“偶遇”押解“疑犯”的巡逻兵丁，或受邀参与一场宋代升堂断案。文化不再是橱窗里的展品，而是游客脚下街巷的呼吸。这种沉浸式体验激发了游客的情感共鸣与文化认同，进而自然催化消费冲动——游客不只是在消费，更在购买融入古风画卷的独特体验。“游客想要的从来不是‘被讨好’，而是被尊重、被善待。”有评论指出。清明上河园正是用持续升级的体验——沉浸式的文化感知、有温度的服务细节、多元化的消费场景——回应了游客的这份期待。

文旅第一股的行业启示

清明上河园的IPO，意义不止于一家企业的资本化。对于整个文旅行业而言，它提供了一次价值重估的契机。

首先，它是传统景区转型升级的“清园样板”。从“名画复刻”到“活态宋城”，从单一门票经济到“白+黑”全时消费场景，清明上河园以文化为魂、场景为体、体验为径，成功构建起“大型演艺震撼化、中型演艺精品化、小型演艺景观化”的演出体系。其“旅游+演艺”的深度融合模式，被《人民日报》作为典型案例报道。

其次，它是文旅混改的标杆样本。清园股份是典型的文旅混改样本——民资河南正钦集团掌握51%投票权负责运营，开封市属国资合计持股49%，提供土地、政策资源支持，“民资运营+国资赋能”的模式成为中原文旅改革标杆。

再次，它填补了河南文旅上市公司的空白。河南作为全国文化大省和旅游大省，中国七大古都中的开封、洛阳均在境内，却至今没有一家旅游类上市公司。清明上河园若成功上市，将实现“河南文旅第一股”的历史性突破。

当然，清明上河园的IPO之路并非坦途。招股书显示，2023年至2025年，公司营收从6.73亿元增至7.46亿元，但净利润却从2.85亿元连续下滑至2.12亿元。毛利率从67.6%降至51.8%，净利率从42.4%降至28.5%。为增加表演和NPC互动，直接劳工成本从2023年的7980万元猛增至2025年的1.41亿元。“增收不增利”的背后，是清明上河园从传统景区向体验式主题园区转型的阵痛。此次IPO募资将用于园区南面扩建、全新大型室内演出项目制作及室内剧院建设、现有表演及核心建筑升级翻新、拓展管理服务业务。资本的注入，将为其产品迭代与业态升级提供更充足的弹药，进一步推动从“流量”到“留量”的转化。

从1998年开园到2026年递表港交所，清明上河园用近30年时间，书写了一个文化主题公园的长红故事。这个夏天，“鱼戏莲叶间”在开封被具象化——当游客站在荷叶下，感受到的不只是物理上的凉快，还有审美上的回归：仿佛千年前的宋人，也曾这样站在荷塘边，等一阵风来。它验证了一个朴素而深刻的道理：文旅景区的长红，不在流量风口，而在体验深处。当游客从“看画”变成“入画”，从“过客”变成“画中人”，这座园子便不再是地图上的一个坐标，而成为人们愿意反复踏入的一场千年之约。它的IPO，不仅是一家景区的资本新征程，更是中国文旅行业从资源驱动走向资本驱动、从门票经济走向体验经济的一个时代注脚。（记者 黄镇）